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东吴证券：予以纽威股份买入评级
发布日期：2024-08-26 10:44 点击次数：98
东吴证券股份有限公司周尔双，韦译捷近期对纽威股份进行参议并发布了参议敷陈《2024年中报点评：功绩合乎预期，执续受益油气产业链出海+海工造船高景气》，本敷陈对纽威股份给出买入评级，现时股价为18.44元。
纽威股份(603699) 事件：公司露馅2024年半年度敷陈。 投资重心 Q2归母净利润同比+22%，看好功绩增长执续性 2024年上半年，公司共完结买卖收入28.4亿元，同比+17%；归母净利润4.9亿元，同比+45%；扣非归母净利润4.8亿元，同比+37%，合乎功绩预报区间。其中Q2单季度，完结买卖收入14.8亿元，同比+11%；归母净利润2.9亿元，同比+22%；扣非归母净利润2.9亿元，同比+16%。受益油气产业链随中国EPC公司出海中东、海工造船卑劣景气不竭、钢材等原材料价钱下跌，公司订单量利王人升，功绩快速增长。瞻望明天，公司油、气、船卑劣景气度不减，主动拓品逻辑流畅，功绩增长可执续。 限制效应、原材料价钱与业务结构优化，盈利智商权臣栽种 2024年上半年，公司毛利率35.5%，同比+5.8pct；销售净利率17.4%，同比+3.3pct。其中Q2单季度，公司毛利率37.5%，同比+6.9pct，炒股开户环比+4.18pct；销售净利率19.9%，同比+1.7pct，环比+5.3pct。受益限制效应、原材料价钱下跌和海工造船等高毛利业务占比栽种，公司盈利智商权臣增强。上半年公司技巧用度率13.5%，同比+2.3pct，受客岁汇兑收益基数较高影响，有所栽种。其中销售/处治/财务/研发用度率7.3%/3.9%/-0.5%/2.7%，辩认同比-0.28/+0.41/+2.09/+0.02pct。 新增老本开支彰显公司发展信心，国外油气+海工订单增速可执续咱们以为：（1）公司功绩增长与中国油气企业“走出去”有关。阀门为可靠性条目高的尺度品，公司订单有望跟着国内牵头的EPC总包商（中石油，中石化，杰瑞集团等）招标快速起量。（2）8月14日晚公司发布公告，拟用2.2亿元自有资金扩产精密铸件产能，建成后公司将新增碳钢、不锈钢精密铸件共计1万吨，这次大幅扩产侧面响应公司成长信心。 盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024-2026年归母净利润预测9.5/11.2/13.0亿元，现时市值对应PE为15/13/11倍，保管“买入”评级。 风险教导：地缘政事风险、原材料价钱飞腾、汇率波动风险、油气产业周期波动
本站数据中心字据近三年发布的研报数据估量，国泰君安徐乔威参议员团队对该股参议较为深切，近三年预测准确度均值高达83.92%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.29亿，字据现价换算的预测PE为15.11。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增执评级1家；曩昔90天内机构主义均价为22.19。
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